【時報-台北電】綜觀近一周鐵礦石情勢，近一周鐵礦石價格整體呈現震盪下跌走勢，儘管中國國慶長假結束後，市場一度期待鋼廠恢復採購、補充原料庫存，帶動價格短暫反彈，但隨著節後補庫需求不如預期，加上中國高爐檢修規模持續增加、鋼鐵終端需求疲軟，以及全球礦石供應維持充足，市場供需基本面持續偏弱。另一方面，澳洲與巴西港口庫存回升、海運成本下滑，以及幾內亞西芒杜鐵礦石項目未來供應增加的預期，也進一步削弱價格支撐，促使大連鐵礦石期貨於10月15日跌至兩年以來新低。

需求方面，中國鋼鐵市場進入傳統旺季後，實際消費表現仍不如預期，成為壓抑鐵礦石價格的主要因素。由於建築及製造業用鋼需求缺乏明顯改善，鋼廠產品銷售與利潤空間受到限制，部分業者為控制虧損，開始安排高爐檢修及設備維護，降低生產負荷。數據顯示，10月10日至16日期間，高爐檢修造成的鐵水產量損失預計較前一周增加7.86萬噸，達到190萬噸，且已連續第三周增加；自9月下旬以來，累計增幅超過27萬噸。由於鐵水產量是衡量高爐生產及鐵礦石消耗的重要指標，檢修規模擴大意味著鋼廠原料需求減弱，也使市場對後續採購量與礦石消耗前景轉趨保守。此外，市場原先期待中國國慶長假結束後，鋼廠將集中進場補庫，但實際採購動能有限。由於鋼材銷售表現不佳、利潤率偏低，鋼廠對原料採購仍採取謹慎策略，多以滿足短期生產需求為主，未積極擴大庫存。儘管焦炭價格下跌有助於降低煉鋼成本、改善鋼廠利潤，但終端需求疲軟仍限制增產意願，使成本下降未能有效轉化為鐵礦石採購增長，節後補庫對價格的支撐效果因而不如預期。供應方面，全球鐵礦石出貨量維持高檔，加上中國港口庫存處於高位，使市場缺乏供應短缺的支撐。截至10月4日當周，全球鐵礦石出貨量較前一周增加2.8%，達3,523萬噸，比過去五年同期平均水平高出10.4%。中國主要港口鐵礦石庫存截至當周五達1.5266億噸，較去年同期增加0.19%，顯示即使鋼廠採購轉弱，港口仍有充足現貨可供使用。同時，截至10月11日當周，澳洲及巴西七個主要港口的鐵礦石庫存增加199萬噸，達1,258萬噸，回升至接近年初以來的平均水平。主要出口國港口庫存增加，反映供應端仍具備一定出貨能力，進一步削弱市場對短期供應緊張的預期。中長期供應前景同樣構成壓力。幾內亞西芒杜鐵礦石項目未來供應增加的預期，使市場擔憂全球新增產量將加劇競爭，尤其在中國需求成長有限的情況下，新增供應可能進一步推高市場過剩風險。數據顯示，2026年前九個月中國鐵礦石進口量年增4.1%，達9.5497億噸，全年進口量有望創下歷史新高。然而，進口量增加並未同步帶動價格上漲，反而在港口庫存偏高及鋼廠減產的背景下，凸顯供應充足與實際消耗不足之間的落差。此外，國際貨運價格走低，降低礦石運輸成本，也削弱海運成本對期貨價格的支撐。

整體而言，本周鐵礦石價格走弱，主要反映中國鋼鐵需求不振、高爐檢修增加、節後補庫不如預期，以及全球供應充足等因素共同作用。隨著大連鐵礦石期貨於10月15日跌至每噸656.5元人民幣，新加坡62%鐵礦石近月期貨亦降至每噸90.3美元，市場偏空氣氛持續升高。後續價格能否止跌，仍須觀察中國鋼材終端需求、鋼廠盈利與鐵水產量是否改善，以及港口庫存變化和西芒杜項目的供應進度；若需求未見明顯回升，而新增供應持續釋出，鐵礦石價格恐仍面臨下行壓力。

影響價格波動品項有:(20261009~20261015)

10/9新加坡交易所62%鐵礦石近月跌0.62%，報每噸90.46美元。

10/12新加坡交易所62%鐵礦石報每噸90.75美元，止連3跌。

10/15大連期交所9月交割鐵礦石報每噸656.5人民幣。跌至2年新低。(編輯:呂方維)(商品行情網)