【時報-台北電】綜觀近一周鐵礦石情勢，近一周鐵礦石價格整體呈現偏弱走勢，主要受到全球礦石供應增加、中國港口庫存維持高檔，以及鋼鐵產業獲利惡化導致鋼廠減產等因素共同壓抑。雖然中國9月製造業活動恢復擴張，加上政策面持續釋放刺激內需訊號，使鐵礦石價格一度出現反彈，但鋼鐵市場實際需求仍未明顯改善，加上國慶長假前鋼廠補庫需求提前結束，市場缺乏足夠買盤承接，最終使價格重新走弱。

9月28日大連鐵礦石期貨跌至5周低點，主要受到供應端壓力增加影響。數據顯示，中國主要港口鐵礦石庫存已達1.5217億噸，較去年同期增加0.76%，反映前期海外供應逐步恢復後，礦石持續流入中國市場。與此同時，海外鐵礦石貨運量已回升至往年同期相對高位，國內港口到貨量也逐漸恢復，使先前供應中斷的疑慮進一步降低。在供給充裕的情況下，港口庫存缺乏明顯去化動能，也使市場對後續價格形成壓力。需求端則面臨鋼廠利潤縮減的制約。Mysteel數據顯示，鋼廠獲利能力較前月下降0.86個百分點至6.93%，247家鋼廠平均日鐵水產量也下降1.97萬噸至236萬噸。由於鋼材銷售利潤受到壓縮，部分鋼廠開始降低產量或配合生產控制措施，直接減少鐵礦石採購需求。尤其當鋼廠缺乏足夠利潤支撐時，原料採購策略轉趨保守，通常僅維持必要庫存，使鐵礦石現貨市場承接力道受到削弱。9月29日鐵礦石價格延續跌勢，當周中國47個主要港口鐵礦石到港量增加117萬噸至2,985萬噸，顯示供應壓力仍處於高位。另一方面，國慶長假即將到來，鋼廠先前為假期進行的原料補庫已大致完成，因此節前採購對價格的支撐逐漸消退。在鋼廠利潤偏低、鐵水產量下降以及補庫需求減弱的情況下，市場難以出現持續性的需求拉動。不過，9月30日大連鐵礦石短暫反彈，主要受到中國9月製造業活動恢復成長，以及政策面推出降低融資成本、支持基礎建設、科技產業與房市等措施帶動市場信心。隨著部分工廠運作恢復，加上人工智慧相關產業發展帶動部分製造需求，市場對中國經濟景氣的悲觀情緒有所緩解。不過，新加坡鐵礦石價格當日幾乎持平，顯示政策利多尚未轉化為鋼鐵實際需求，反彈力道相對有限。10月1日鐵礦石價格再度明顯下挫，新加坡62%鐵礦石近月合約大跌4.4%至每噸92.34美元，並形成連續第三個交易日下跌。供應持續增加仍是主要壓力來源，而鋼廠利潤惡化及鐵水產量下降，則進一步限制原料需求。隨著海外貨運量恢復、國內港口到貨增加，市場預期中國港口庫存短期仍將維持高位，使鐵礦石去庫速度受到限制。

整體而言，本周鐵礦石市場仍處於「供應增加、需求收縮」的雙重壓力之下。雖然中國製造業活動改善及刺激政策有助於穩定市場信心，但若房地產、基礎建設及鋼材終端消費尚未形成明顯改善，政策利多對鐵礦石實際需求的提振仍需要時間。短期市場焦點將回到鋼廠減產幅度、鐵水產量及港口庫存變化，若鋼廠利潤持續偏低、供應又維持高檔，預期鐵礦石價格在10月下旬前仍面臨較大的下行壓力。

影響價格波動品項有:(20260924~20261001)

9/18 大連期交所9月交割鐵礦石報每噸695.5人民幣，連3漲。

9/21大連期交所9月交割鐵礦石漲0.22%，報每噸697人民幣，連4紅。

9/23新加坡交易所62%鐵礦石近月跌0.15%，報每噸96.9美元。(編輯:呂方維)(商品行情網)