【時報-台北電】美光預計在30日公布最新季報，市場預期營收突破510億至524億美元、每股盈餘（EPS）挑戰32.5美元新高。財報出爐前夕，美光執行長Sanjay Mehrotra透露「數據無法在沒有記憶體下轉化為答案」，直言記憶體已告別隨景氣暴跌的「衛生紙」宿命。同時，Meta執行長Mark Zuckerberg發表自主AI代理（Agentic AI），推升消耗倍增。在巨頭助攻下，高頻寬記憶體（HBM）訂單一路鎖至2027年底，記憶體從景氣循環的衛生紙，翻身成掌控算力命脈的重要指標。

　Sanjay Mehrotra強調，若無記憶體，數據無法化為解答，記憶體直接決定系統運算能耐。Zuckerberg力推的AI代理人更帶來質變，因需主動規畫任務並調用上下文，導致推論端關鍵值快取（KV Cache）暴增，需求自頂規晶片外溢至伺服器DDR5。群聯創辦人潘健成直言，晶圓廠擴建遠跟不上邏輯晶片，供需失衡「不只到2027年，缺貨恐延續至2029年後」。研調機構TrendForce分析，產能的排擠狀況讓缺口擴大，預期第4季合約價看漲2至3成。

　在國際原廠全力衝刺高毛利HBM，退讓出的標準型市場為台廠帶來轉單效益，南亞科、華邦電專注於成熟製程與利基型DRAM，受惠產能排擠與報價補漲，產能利用率快速回升；群聯切入二線伺服器與工控儲存真空，以客製化方案拉升毛利。此外，三星擴大釋出成熟通用模組代工，也讓具備彈性製造能力的模組廠創見、宇瞻迎來外包訂單。

　零組件價格的暴漲，也考驗廣達、鴻海、緯創等伺服器代工廠的獲利防線。在一般伺服器物料清單（BOM表）中，記憶體與儲存成本占比達2至3成，AI機櫃採購金額更呈倍數膨脹。

　代工廠過去靠規模壓低進價的模式已難套用，若無法將漲幅全額轉嫁給終端客戶，營業利益率將面臨實質侵蝕，代工大廠如何在旺季精準控管進料並守住毛利率，將是接下來的營運考驗。（新聞來源：中國時報─記者柳名耕／台北報導）