【時報-台北電】綜觀近一周鐵礦石情勢，近一周鐵礦石市場呈現「先跌後穩」格局，雖然周後段受澳洲供應風險及中國政策利多預期帶動出現反彈，但仍不足以扭轉整周跌勢，大連及新加坡鐵礦石期貨周線仍以下跌作收。其中，市場焦點仍集中於中國鋼鐵需求疲弱、港口庫存增加及供應過剩等基本面壓力，使鐵礦石價格一度創下近半年來最大單周跌幅。

本周價格下跌的主要原因，首先來自中國需求持續疲弱。最新公布的中國7月製造業採購經理人指數（PMI）意外跌回收縮區間，反映工廠新訂單放緩、生產活動降溫，加深市場對中國經濟復甦力道不足的疑慮。由於中國為全球最大鐵礦石消費國，製造業與建築活動放緩直接影響鋼材需求，也使市場對後續鐵礦石採購轉趨保守，投資人信心明顯受到壓抑。鋼鐵產業基本面同步惡化，也是拖累礦價的重要因素。根據Mysteel數據，中國高爐開工率小幅下滑，鋼廠獲利能力持續下降，反映鋼鐵企業在成品鋼價格走弱下，生產意願趨於保守。中國主要鋼廠包括中天鋼鐵及江蘇永鋼，也陸續調降螺紋鋼與線材出廠價格，顯示終端需求仍未明顯改善。此外，237家主流鋼材貿易商建築鋼材成交量較前一周大幅減少，進一步印證下游採購力道不足，使鐵礦石需求受到壓抑。供應面則持續維持寬鬆格局，加重市場賣壓。近期全球主要礦山出貨量仍維持高檔，中國港口到港量持續增加，Mysteel統計顯示，中國47個主要港口鐵礦石到港量較前期增加逾500萬公噸，港口庫存同步回升至約1.56億公噸，反映市場供給依然充裕。在需求未能同步改善下，供過於求的基本面並未改變，也使鐵礦石價格持續承受下行壓力。市場普遍認為，即使全球礦山逐步進入季節性出貨淡季，目前供應仍足以滿足需求，短期供需失衡情況仍難以改善。不過，周後段市場氣氛略有改善，限制了鐵礦石跌幅。供應方面，必和必拓位於西澳黑德蘭港的工人罷工計畫，使市場擔憂全球最大鐵礦石出口樞紐可能出現短暫出貨受阻，雖然工會與資方談判取得部分進展，但罷工仍如期舉行，帶動市場對短期供應收緊的預期，促使空頭回補。此外，日本宣布對中國及南韓部分鋼鐵產品課徵反傾銷稅，也使市場重新評估亞洲鋼鐵貿易流向對原料需求可能帶來的影響。另一方面，中國政策面也為市場帶來一定支撐。市場傳出北京當局正研擬新一輪房地產支持措施，包括降息、房貸補貼及放寬購屋限制等，有助提振房地產投資及基礎建設需求。同時，隨著「金九銀十」傳統施工旺季即將到來，部分鋼廠已提前恢復生產，唐山地區先前因環保限制而減產的鋼廠亦逐步復工，鐵水產量開始回升，帶動市場對後續原料需求改善的期待。

整體而言，本周鐵礦石市場雖然在政策利多預期及供應風險帶動下於後半周止跌反彈，但中國製造業景氣轉弱、鋼廠獲利下滑、港口庫存增加以及供應過剩等基本面壓力仍占據主導地位，使價格整周仍呈現下跌走勢。後續市場將持續關注中國房地產刺激政策是否正式落地、「金九銀十」旺季需求能否如預期回升，以及全球礦山出貨與港口庫存變化，這些因素將成為左右鐵礦石價格走勢的關鍵。

影響價格波動品項有:(20260731~20260806)

7/31大連期交所9月交割鐵礦石報每噸718.5人民幣，創六個月最大單周跌幅。

8/3大連期交所9月交割鐵礦石報每噸702.5人民幣，連7跌。

8/4大連期交所9月交割鐵礦石報每噸699.5人民幣，連8黑。

8/6新加坡交易所58%鐵礦石近月漲2.36%，報每噸82.8美元。(編輯:呂方維)(商品行情網)