【時報-台北電】綜觀近一周鐵礦石情勢，近一周鐵礦石市場延續弱勢格局，大連鐵礦石期貨連續多個交易日下跌，並於周後段跌至一年來新低，新加坡鐵礦石價格亦同步走弱。整體而言，市場主要受到中國鋼鐵需求進入季節性淡季、鋼廠獲利持續惡化、生鐵產量下降，以及港口庫存維持高檔等利空因素影響，雖然全球海運出貨量回落、港口庫存局部下降及澳洲供應可能受干擾，一度限制價格跌幅，但仍無法扭轉市場偏空走勢。

本周初，市場焦點集中於中國需求疲弱及供應相對充足的基本面。隨著夏季高溫及雨季影響施工進度，建築用鋼需求持續降溫，鋼材消費明顯放緩。根據Mysteel統計，建築鋼材消耗量較前季下降3.8%，板材需求亦減少1.6%，反映終端需求仍未明顯改善。同時，澳洲與巴西鐵礦石海運供應維持相對充裕，使市場供需失衡情況加劇，進一步壓抑鐵礦石價格。不過，中國主要港口庫存略有下降，顯示部分鋼廠仍維持基本補庫需求，因此在一定程度上限制了價格跌勢。進入本周後，市場原本期待北京推出新一輪刺激經濟政策，以提振房地產及基礎建設投資，進而帶動鋼鐵需求回升。然而，政策利多遲遲未能有效改善市場信心，反而鋼廠利潤持續惡化成為市場更關注的焦點。由於鋼材價格下跌速度快於原料成本，鋼廠獲利空間遭到擠壓，多家鋼廠開始安排設備歲修及高爐檢修，降低生產負荷。Mysteel數據顯示，衡量鐵礦石需求的重要指標——日均鐵水產量已連續三周下滑，降至4月初以來最低水準，顯示鋼廠對鐵礦石採購態度趨於保守。此外，中國鋼鐵重鎮唐山持續實施限產措施，也進一步削弱原料需求。調查顯示，截至7月底，唐山仍有多座高爐處於停產檢修狀態，河北及天津部分焦化企業亦同步調降焦炭價格，反映整體鋼鐵產業鏈景氣仍偏弱。中國鋼鐵工業協會公布的數據亦顯示，7月中旬重點鋼鐵企業粗鋼產量持續下滑，使市場更加預期短期內鐵礦石消耗量將維持低迷。不過，當周全球鐵礦石海運出貨量較前一周減少逾200萬噸，其中澳洲及巴西出貨同步下滑，供給略為收縮，因此對價格形成一定支撐，限制跌幅進一步擴大。周後段，市場氣氛進一步轉空。鋼鐵廠虧損持續惡化，使採購意願更加保守，唐山鋼廠平均虧損已超過每噸人民幣100元，且虧損仍有擴大趨勢。由於鋼廠經營壓力增加，市場普遍預期8月生鐵產量仍將進一步下降，鐵礦石日耗量同步減少，加上港口庫存仍維持歷史相對高位，使市場供需失衡情況更加明顯，價格因此跌至一年來最低水準。同時，焦炭與煉焦煤價格持續下調，也降低鋼廠補庫意願，形成原料價格全面承壓的局面。

雖然期間澳洲必和必拓（BHP）黑德蘭港工資談判未能達成協議，市場一度擔憂後續可能引發供應中斷風險，加上全球出貨量略有下降，提供鐵礦石價格部分支撐，但整體市場仍認為，在中國鋼鐵需求尚未回升、鋼廠虧損持續擴大及減產預期升溫的背景下，供需基本面仍偏向寬鬆，短期鐵礦石價格恐將維持弱勢整理。後續市場將持續關注中國刺激政策落實情況、鋼廠減產幅度、港口庫存變化，以及澳洲與巴西礦山出貨情形，這些因素將成為左右鐵礦石價格走勢的關鍵。

影響價格波動品項有:(20260724~20260730)

7/24大連期交所9月交割鐵礦石跌0.54%，報每噸743人民幣。

7/27新加坡交易所58%鐵礦石近月跌0.07%，報每噸84.91美元。

7/28大連期交所9月交割鐵礦石報每噸741人民幣，連3跌。

7/29大連期交所9月交割鐵礦石報每噸739.5，連4黑。

7/30大連期交所9月交割鐵礦石報每噸725.5人民幣，跌至一年新低。(編輯:呂方維)(商品行情網)