【時報-台北電】綜觀近一周鐵礦石情勢，近一周鐵礦石市場走勢震盪偏弱，雖然期間一度受到中國港口庫存下降、運輸成本攀升等因素帶動短暫反彈，但整體仍受到中國鋼鐵需求疲軟、供應持續增加及市場對供需失衡的擔憂影響，價格重心逐步下移。市場普遍認為，需求面轉弱與供給端擴張的雙重壓力，仍是本周鐵礦石價格下跌的主要原因。

周初，鐵礦石價格原先受到中國港口庫存持續去化支撐。數據顯示，中國主要港口鐵礦石庫存較前期下降，反映鋼廠仍維持一定補庫需求，帶動新加坡及大連鐵礦石期貨一度走揚。另一方面，Mysteel數據亦顯示，主要鋼鐵產品表觀消費量較前季小幅成長，顯示整體需求尚未明顯惡化。然而，市場同時注意到國際大型礦商持續擴產，包括必和必拓加速西澳高品位礦區開發，使市場對中長期供應充裕的預期升溫，也使價格反彈幅度受到限制。隨後市場焦點重新回到需求疲弱的基本面。受到中國南方豪雨及北方高溫影響，建築工程施工進度放緩，鋼材終端需求進入傳統淡季，鋼廠採購態度趨於保守。Mysteel調查顯示，247家鋼廠高爐產能利用率略為下滑，鋼廠獲利率亦持續下降，反映鋼鐵企業生產意願轉弱，對鐵礦石採購需求同步降溫。雖然部分低品位礦石因中國限制部分進口產品而供應偏緊，但仍不足以抵消整體需求疲弱所帶來的價格壓力。供應面的變化則進一步加劇市場悲觀情緒。受到颱風影響解除後，中國港口卸貨效率恢復正常，先前延誤的進口貨船陸續完成卸貨，到港量快速回升。市場擔憂，在鋼廠需求未同步改善的情況下，大量進口礦石湧入將使港口庫存重新累積，供需失衡壓力升高。此外，澳洲主要礦商必和必拓、福特斯克相繼提高未來年度出貨目標，加上西非幾內亞西芒杜大型鐵礦石計畫持續推進，市場預期全球鐵礦石供應仍將維持成長趨勢，使中長期價格承受壓力。本周另一項利空則來自巴西淡水河谷公布的第二季產量。該公司鐵礦石產量創下近年同期新高，並優於市場預期，再度強化市場對供應過剩的擔憂。同時，澳洲及巴西主要港口鐵礦石庫存持續增加，也反映全球出口供應維持高檔。另一方面，中國鋼廠利潤率較去年同期明顯下滑，高爐開工率持續偏弱，使市場認為短期內原料需求難有明顯改善，導致鐵礦石期貨連續數日走低。直到周後段，鐵礦石價格才因外部因素獲得些許支撐。中東地緣政治緊張局勢推升原油價格與海運費率，帶動鐵礦石海運成本提高，進而支撐到岸價格，促使新加坡及大連鐵礦石期貨出現技術性反彈。然而，市場普遍認為，此波反彈主要來自成本面推升，而非需求改善。在鋼廠利潤仍偏低、鋼鐵消費處於淡季，以及全球主要礦商持續增加供應的背景下，成本支撐效果有限，未能改變市場偏空格局。

整體而言，本周鐵礦石市場雖然受到港口去庫存、運輸成本攀升等利多支撐，一度止跌回穩，但中國鋼鐵需求季節性疲弱、鋼廠獲利惡化、港口到貨量回升，以及全球礦商擴產與供應增加等因素，仍持續壓抑市場信心。短期而言，若中國鋼鐵需求未見明顯回升，加上港口庫存持續累積，鐵礦石價格仍將面臨震盪偏弱的壓力，市場後續將持續關注中國鋼鐵生產狀況、港口庫存變化及全球主要礦商出貨進度，作為判斷價格走勢的重要依據。

影響價格波動品項有:(20260717~20260723)

7/17新加坡交易所58%鐵礦石近月漲0.02%，報每噸85.25美元。

7/21大連期交所9月交割鐵礦石報每噸747人民幣，跌逾1%。

7/22大連期交所9月交割鐵礦石跌0.67%，報每噸742人民幣，連3跌。(編輯:呂方維)(商品行情網)