【時報-台北電】綜觀近一周倫敦(LME)基本金屬情勢，本周倫敦金屬交易所（LME）銅價與鋅價整體維持強勢走高格局，其中銅價一度逼近今年1月創下的歷史高點，鋅價更刷新近四年高位。市場本周交易主軸，主要圍繞全球供應風險升溫、基金技術性買盤進場，以及中國需求預期改善等因素展開，帶動基本金屬市場全面偏多。

銅價方面，本周漲勢起點主要來自供應面擔憂升溫。自由港（Freeport）位於印尼的Grasberg礦場恢復進度延遲，公司原先預估2027年底前可接近全面復產，但最新說法則延後至2028年初，顯示全球大型銅礦供應恢復速度不如市場預期。由於Grasberg為全球重要銅礦之一，其復產進度延後，使市場重新評估未來精礦供應緊張問題，推動銅價率先走強。此外，中東局勢持續緊張，也加深市場對金屬供應鏈穩定性的憂慮。市場擔心區域衝突恐影響冶煉廠運作、能源供應與海運物流，尤其鋁、銅與鋅等高耗能金屬產品，均面臨能源成本攀升與生產受限風險。由於中東地區約占全球部分金屬供應相當比重，投資人因此提前布局避險性買盤。在供應疑慮發酵之際，技術面突破則成為本周銅價加速上漲的重要推力。LME銅價成功突破每公噸13,500美元關卡後，吸引大量依據技術指標操作的基金資金進場，帶動市場形成追價行情。由於該價位自今年2月以來多次未能有效突破，因此此次站穩後，被市場視為新一輪多頭訊號，推升銅價連續八個交易日上漲，創下去年12月以來最長漲勢。另一方面，美國COMEX銅價持續高於LME價格，也進一步支撐全球銅市氣氛。市場關注華盛頓可能針對精煉銅進口課徵關稅，導致美國市場現貨供應偏緊，吸引資金持續流向銅市。加上近期上海期貨交易所銅庫存下降至今年1月以來低點，反映中國下游需求仍具一定韌性，亦提振市場信心。市場同時預期，中國第二季精煉銅進口量可能增加，顯示新能源、電網與基礎建設相關需求依舊穩定。

另外，在鋅價方面，本周表現同樣強勁，並於後半周加速上漲，主要受到冶煉廠事故頻傳影響。先前哈薩克Kazzinc鋅鉛工廠爆炸導致減產後，市場供應已開始轉趨緊張，而本周秘魯Cajamarquilla鋅冶煉廠再度傳出火災事故，使供應憂慮進一步升高。據了解，Cajamarquilla為拉丁美洲最大鋅冶煉廠，年產能高達34.44萬噸，此次火災造成設備受損並暫時停產，市場擔憂全球精煉鋅供應缺口可能進一步擴大。國際鉛鋅研究小組（ILZSG）原先即預估今年全球精煉鋅市場將出現1.9萬噸供應短缺，如今接連事故發生，也使市場開始修正過去對鋅供應相對充裕的看法。此外，目前LME鋅庫存僅約11萬噸左右，僅相當於全球不到三天消費量，低庫存結構進一步放大市場對供應中斷的敏感度。在供應偏緊與基金買盤同步推升下，鋅價最終漲至近四年高點。

整體而言，本周LME銅與鋅市場呈現明顯「供應驅動型」上漲格局。雖然市場仍擔憂全球經濟與需求前景，但在礦場復產延遲、冶煉廠事故頻傳、低庫存以及技術性基金買盤推動下，基本金屬價格維持高檔強勢。後續市場焦點，將持續關注中東局勢發展、中國實體需求表現，以及全球主要礦場與冶煉廠復工進度。

影響價格波動品項有: (20260508~20260514)

5/8三個月期銅報每公噸13573美元，漲觸3個月新高。

5/12三個月期銅上漲78美元，報每公噸14021美元。

5/13三個月期銅報每公噸14153美元，銅價連8漲。

5/14三個月期鋅報每公噸3584.5美元，鋅價漲創近4年新高。(編輯:呂方維)(商品行情網）