【時報-台北電】綜觀近一周鐵礦石情勢，近一周鐵礦石市場走勢呈現先抑後揚、全面反彈格局，在供需結構調整、宏觀情緒轉暖及地緣政治變數交織下，新加坡與大連期貨價格最終同步收高。整體來看，價格上行主因來自需求支撐轉強、供應擾動與市場預期改善三大面向。

周初市場仍承壓於供應寬鬆預期，港口庫存高企一度打壓行情。中國主要港口庫存接近歷史高位，加上澳洲與巴西出貨逐步回升，使市場對短期供給充足形成共識，導致鐵礦石價格延續跌勢。然而，儘管庫存壓力仍在，跌幅有限，顯示市場下方仍有支撐，特別是在中國通膨數據改善與大型礦商合約談判進展的帶動下，市場情緒並未明顯轉空。進入本周中段後，行情出現明顯反轉，主要來自需求端與成本面的同步推升。首先，原料需求回升成為關鍵支撐。隨著中國鋼廠開工率維持高檔，熱金屬產量持續增加，對鐵礦石的實際消耗穩定成長。同時，部分港口開始出現去庫存跡象，加上澳洲短期供應中斷，使進口量下降，進一步強化現貨市場支撐力道。其次，能源價格上漲亦間接推升鐵礦石行情。中東局勢緊張導致油價走高，增加海運與物流成本，進而抬升鐵礦石進口成本，形成價格支撐。此外，市場預期高油價可能帶動整體大宗商品價格上行，吸引資金回流黑色系商品，進一步推動期貨價格反彈。不過，供應端利空並未完全消散。中國解除對澳洲礦商的進口限制，使鋼廠採購來源增加，加上全球出貨量回升，曾一度壓抑價格表現。但此一影響相對短暫，隨後市場焦點重新轉向需求與宏觀環境，使價格迅速止跌回升。後段行情則由宏觀利多與結構性因素共同推升。首先，中國經濟數據表現優於預期，第一季GDP成長達5%，提振市場對鋼鐵需求前景的信心。儘管3月粗鋼產量年減，反映鋼廠在利潤壓力下調整產出，但此舉反而有助於改善鋼價，進一步提升鋼廠利潤空間，間接強化未來補庫與原料採購意願。與此同時，地緣政治風險的變化也影響市場節奏。美伊衝突一度干擾海灣地區貿易，使市場擔憂鋼材出口與原料運輸受阻，但隨著和談預期升溫，市場風險情緒改善，帶動整體商品市場反彈。投資者風險偏好回升，也促使資金重新布局鐵礦石等具基本面支撐的品種。

綜合而言，本周鐵礦石價格上漲並非單一因素推動，而是供需與宏觀多重利多共振的結果。短期雖仍面臨港口庫存偏高與供應回升壓力，但在中國需求維持韌性、鋼廠補庫動能存在，以及宏觀環境改善的背景下，價格仍具上行基礎。後續需持續關注中國鋼鐵產量變化、全球出貨節奏及地緣政治發展，這些因素將主導鐵礦石價格能否延續漲勢。

影響價格波動品項有:(20260410~20260416)

4/10大連期交所9月交割鐵礦石報每噸754人民幣，連3跌。

4/13新加坡交易所58%鐵礦石近月報每噸93.45美元，終止連6跌。

4/15新加坡交易所58%鐵礦石近月漲0.51%，報每噸93.09美元。

4/16大連期交所9月交割鐵礦石漲2.17%，報每噸775.5人民幣。(編輯:呂方維)(商品行情網)