【時報-台北電】綜觀近一周鐵礦石情勢，鐵礦石市場呈現震盪整理、漲跌互見走勢，價格變動主要圍繞供需預期調整、中國春節假期因素以及出貨與庫存變化等多重影響。整體而言，市場在「跌深反彈」與「高庫存壓力」之間拉鋸，短線情緒偏向修復，但基本面分歧仍在。

周初，鐵礦石價格出現技術性反彈。此前由於原料價格低迷、需求疲弱及出貨動能放緩，期貨價格已連續多日下挫，低價逐步吸引部分鋼廠進場補庫，加上市場數據顯示，到港量下降、港口卸貨率回升，供應端壓力短暫緩解，帶動新加坡鐵礦石期貨止跌回升。然而，分析師普遍指出，儘管短期到貨減少有助支撐價格，但中國主要港口庫存仍處高位，尚未出現明確去庫存拐點，對反彈空間形成制約。隨著假期結束時點接近，需求預期成為中段行情的核心驅動。市場普遍預期，全球最大鋼鐵消費國中國在春節連續假期後，鋼廠開工率與高爐產能利用率將逐步回升，原料需求有望改善，推動新加坡交易所鐵礦石期貨延續小幅上揚。部分機構引用 Mysteel 數據指出，中國47個港口的鐵礦石到港量較前期減少，進一步提供價格支撐，顯示供應節奏暫未全面恢復。不過，區域市場表現出現分歧。儘管外盤價格偏強，但大連期交所鐵礦石期貨一度回落，反映內盤投資人對終端鋼材需求復甦力度仍持審慎態度。交易員認為，短期價格反彈更多來自情緒修復與流動性回歸，而非需求全面改善，尤其在房地產與基建消費尚未顯著放量的背景下，追價意願有限。周後段，節後產量上升預期與供應壓力交錯影響市場。隨著中國市場流動性恢復，市場普遍預期高爐增產將帶動鐵礦石需求回升，期貨價格出現全面走揚。然而，漲勢同時受到海外供應增加的牽制。數據顯示，澳洲與巴西主要礦商出貨量回升，港口庫存攀升至年初以來高點，顯示全球供應端逐步恢復，對中長期價格形成潛在壓力。此外，宏觀情緒亦對價格波動產生影響。近期有色金屬與部分大宗商品走強，提振市場整體風險偏好，但鋼鐵終端消費疲軟的結構性問題仍未消除。部分分析師預期，今年上半年鋼材需求增速可能放緩，進而影響原料補庫持續性，使市場在樂觀與保守之間反覆擺盪。

綜合來看，本周鐵礦石價格震盪偏強，但缺乏單邊趨勢基礎。短線支撐來自中國節後需求預期與到港減少，壓力則源於高庫存與海外出貨回升。後市關鍵仍在於鋼廠開工節奏、港口去庫進度及終端需求驗證情況，價格或延續區間整理格局。

影響價格波動品項有:(20260220~20260225)

2/20 新加坡交易所58%鐵礦石近月漲0.42%，報每噸85.48美元。

2/23 新加坡交易所62%鐵礦石近月漲0.26%，報每噸98.46美元。

2/25大連期交所9月交割鐵礦石漲0.55%，報每噸730.5人民幣。(編輯:呂方維)(商品行情網)