【時報-台北電】綜觀近一周鐵礦石情勢，近一周鐵礦石期貨價格整體呈現震盪小幅下跌走勢，儘管期間一度受到低價刺激買盤與中國熱金屬產量回升預期提振，但在農曆新年前下游需求轉弱、港口庫存偏高以及海外供給增加等因素交互影響下，市場整體仍維持偏空氛圍，價格反彈空間受限。

從需求面來看，中國春節前鋼鐵需求季節性降溫，是本周鐵礦石走勢承壓的主要原因。隨著農曆新年假期臨近，多數建築工地陸續停工，加上北方低溫不利於戶外施工，鋼材終端消耗明顯轉弱。同時，鋼鐵企業通常在冬季進行高爐與設備檢修，近期檢修鋼廠數量增加，直接抑制對鐵礦石等煉鋼原料的即期需求。此外，市場對中國中期鋼鐵需求的擔憂仍未消散。房地產市場低迷態勢延續，加上今年鋼鐵出口前景轉趨保守，去年創高的出口量面臨海外保護主義升溫與中國出口許可制度限制，使鋼廠對後市接單與原料補庫保持謹慎態度，削弱追價意願。供給端方面，海外礦山產量與庫存壓力亦對價格形成牽制。巴西淡水河谷宣布2025年鐵礦石產量將提高至3.361億噸，創下近年新高，市場對中長期供應寬鬆的預期升溫。儘管巴西雨季可能導致短期出貨出現季節性波動，但目前港口高庫存水位被視為足以對沖潛在供應干擾，使利多效果有限。同時，部分海外礦石因貿易與合約因素轉往東南亞市場銷售，中國主要港口的鐵礦石庫存持續增加，也進一步加重市場供給壓力，限制價格反彈幅度。值得注意的是，本周盤面並非單邊下跌。隨著鐵礦石價格前期連續回落，低價一度刺激鋼廠在春節前進行補庫，加上熱金屬產量回升預期，使價格短暫止跌反彈。然而，市場亦擔憂節前環保限產、安全檢查及更多鋼廠計畫性停產，相關利多未能持續發酵。

整體而言，本周鐵礦石價格小幅走跌，主因在於春節前需求季節性走弱、鋼廠檢修增加、港口庫存偏高，以及海外供給預期升溫；即便存在低價補庫與熱金屬產量回升等支撐，仍難以扭轉偏弱格局。短期內，在假期因素與基本面壓力尚未消化前，鐵礦石價格料將維持區間震盪偏弱走勢。

影響價格波動品項有:(20260123~20260129)

1/23大連期交所9月交割鐵礦石報每噸774.5人民幣，止連6跌。

1/26 新加坡交易所58%鐵礦石近月跌0.17%，報每噸92.89美元。

1/28新加坡交易所58%鐵礦石近月跌0.06%，報每噸92.88美元。

1/29 大連期交所9月交割鐵礦石報每噸772.5人民幣，漲近1%(編輯:呂方維)(商品行情網)