【時報-台北電】綜觀近一周倫敦(LME)基本金屬情勢，本周倫敦期銅價格走勢小幅走高，市場在強勁需求預期與供應緊張的支撐下維持高檔震盪格局。**周初銅價延續前期漲勢，主要受到市場對未來中長期需求前景持續看好所帶動。隨著人工智慧（AI）資料中心、電動車與能源轉型投資快速推進，銅在電網擴建、儲能系統與新能源基礎設施中的核心地位進一步凸顯，投資人普遍預期全球銅需求結構正出現實質性擴張。特別是中國作為全球最大銅消費國，釋出將持續推出財政刺激政策、穩定經濟增長的訊號，提振市場對工業金屬需求的信心，帶動倫敦金屬交易所（LME）期銅價格一度逼近歷史高點，周線連續第四周收紅。

從供給面觀察，銅市結構性偏緊的情況仍未改善。近一年來，全球多地銅礦面臨品位下降、罷工與氣候干擾等問題，導致礦端供應成長有限。同時，市場對未來供需缺口的預期持續升溫，促使資金提前布局。LME數據顯示，銅庫存持續下降，單周降幅顯著，庫存水準已回落至半年低點，反映現貨市場供應吃緊，也成為支撐銅價的重要因素。此外，在潛在關稅政策尚未完全明朗前，部分銅流向美國市場，進一步加劇其他地區的供應壓力，使市場對短期供應風險保持高度警惕。然而，進入周中後，銅價在高位出現震盪回調。一方面，美元指數短線走強，使以美元計價的金屬價格相對昂貴，對價格形成階段性壓力；另一方面，部分下游實體用戶對高價位產生觀望情緒。數據顯示，中國近期銅進口動能略顯疲弱，反映部分加工企業在高價環境下採購意願轉趨保守，市場對「高價抑制需求」的疑慮浮現，促使短線獲利了結賣壓出籠，銅價自高點小幅回落。此外，美國關稅政策預期的變化亦影響市場情緒。隨著美方釋出暫不對部分關鍵礦產加徵關稅的訊號，市場對銅即將面臨高額關稅的擔憂有所緩解，投機性避險買盤降溫，亦成為壓抑銅價續攻的重要因素。不過，分析人士普遍認為，關稅不確定性雖短期影響價格波動，但尚未動搖中長期供需偏緊的基本面。

整體而言，本周倫敦期銅價格在強勁需求預期與供應收緊支撐下維持高檔運行，儘管期間受到美元走強、高價抑制實需及政策消息干擾而出現回檔，但回落幅度有限，顯示市場底部支撐仍具韌性。展望後市，在全球能源轉型、AI投資浪潮與供應成長受限的背景下，銅市中長期偏多格局未改，短線則將持續於高位震盪，靜待需求數據與宏觀政策訊號進一步指引方向。

影響價格波動品項有: (20260109~20260115)

1/9三個月期鋁報每公噸3136美元，觸2022年4月以來的新高。

1/12三個月期銅報每公噸13209.5美元，續逼歷史新高。

1/13三個月期鉛上漲8.5美元，報每公噸2061.5美元。

1/15三個月期銅下跌82.5美元，報每公噸13106美元。(編輯:呂方維)(商品行情網）