【時報-台北電】綜觀近一周倫敦(LME)基本金屬情勢，本周倫敦金屬交易所（LME）期銅與期鎳價格整體呈現震盪走高格局，雖然周中高點後出現獲利了結回落，但在供應端不確定性升高、庫存持續偏低以及中長期需求成長預期支撐下，市場整體仍維持偏多氛圍。

銅市方面，供應憂慮成為推升價格的核心動能。智利北部Mantoverde銅礦發生罷工事件，進一步放大市場對全球銅礦供應緊張的擔憂。雖然該礦產量在全球供應中占比有限，但在多年投資不足、礦山干擾頻繁的背景下，任何供應中斷都容易引發價格放大反應。同時，中國企業海外銅礦項目推遲投產，也削弱了未來供應增量的確定性。加上LME核准倉庫銅庫存持續下降，近期庫存已較去年高點大幅縮水，進一步強化現貨市場的緊俏預期。在需求面，市場對中長期銅需求前景保持高度樂觀。隨著全球電氣化進程加速、資料中心與人工智慧基礎建設投資擴大，以及新能源、國防產業對銅材需求成長，供需缺口預期逐步拉長。多家投行指出，未來數年銅市恐持續面臨結構性短缺，支撐資金持續布局多單，推動銅價本周一度創下歷史新高。鎳市方面，價格上漲主要來自供應政策與資金面推動。印尼提出未來可能削減鎳礦產量配額，引發市場對原料供應收緊的預期，加上部分礦山暫停採礦作業，供應風險溢價迅速升溫。在長期供應過剩壓抑價格後，市場出現空頭回補，帶動鎳價短線快速拉升，一度觸及近一年半高點。不過，隨著價格快速上漲，市場對基本面分歧逐漸浮現。部分分析指出，印尼鎳產業實際仍存在供給寬鬆情況，若政策調整難以落實，供應過剩壓力恐再度回歸。本周後段在美元走強、資金獲利了結以及市場重新評估政策可行性的情況下，鎳價自高檔回落，波動幅度明顯放大。

整體而言，本周銅、鎳價格雖於高檔出現震盪修正，但供應端不確定性與中長期需求成長預期仍為市場提供下檔支撐。短線價格走勢仍將受到宏觀政策、美元走勢及資金動向影響，而中期則需持續關注礦山供應變化與全球產業需求實際復甦狀況。

影響價格波動品項有: (20260102~20260108)

1/2三個月期鎳報每公噸16820美元，鎳價漲觸14個月新高。

1/5三個月期銅報每公噸12991.5美元，續創歷史新高。

1/6三個月期銅上漲246.5美元，突破13000美元大關。

1/8三個月期銅下跌179美元，報每公噸12720.5美元。(編輯:呂方維)(商品行情網）