【時報-台北電】台股連2天上演拉「積」盤！昨（6）日在台積電衝上1705元下，再漲471點至3萬0576點，續創新高，相較台積電2天合計大漲120元，鴻海即使12月營收奏捷，2025年營收攻破8兆元，但股價卻在平盤上下游走，遲遲無法衝破240元，表現相對平淡。

資深分析師陳榮華表示，資金排擠、財報基期墊高是4大關鍵主因，但以鴻海2025年EPS可達15元推算，當前本益比低，下檔230元附近支撐強勁，若能站穩239.2元，股價就有機會挑戰265元的前高位置。

　鴻海5日公布去年12月營收，單月營收8629億元，月增2.2%、年增31.77%，全年營收達8兆998億元，年增18.07%，雙雙改寫歷年新高，但鴻海在亮眼營收公布後，股價衝高又回落，讓許多投資者感到困惑。

陳榮華指出，市場對利多數據的反應主要取決於「是否超出預期」及「未來怎麼走」，此次股價調整的主要原因有四，包括：

1.利多出盡與獲利了結：優秀的年度和季度營收數據，已被市場普遍預期，股價在數據公布前已累積一定漲幅，當預期兌現時，部分資金選擇獲利了結，造成短線賣壓。

2.高基期挑戰：2025年第4季強勁增長超預期，為2026年第1季設立了較高的比較基期。

3.產品結構分化：雖然整體營收增長，但增長動能主要來自AI相關的雲網路產品和元件產品，傳統的消費電子和電腦終端產品在12月及第4季同比衰退，顯示鴻海的增長引擎正在切換，市場也正在評估其傳統業務放緩的影響。

4.AI新平台的雙刃劍效應：黃仁勳在CES 2026上發布Rubin平台，雖為供應鏈帶來長期題材，但也可能促使部分投資者將目光轉向更上游的晶片或技術公司，對代工廠的短期資金產生分流。

總結來看，陳榮華認為，鴻海當前股價拉回是「已知利多兌現」和「未來增長結構變化」共同引發的正常市場博弈，AI伺服器業務是明確的增長引擎，但尚需時間完全抵消傳統業務的周期性影響。

不過，以鴻海2025年預估EPS15元計算，陳榮華認為，當前股價的本益比較低，估值具有吸引力，若股價回落到220元附近，預期會有支撐買盤進場，未來股價仍有機會挑戰265元的前高位置。

就長期價值投資者來說，可重點關注其低本益比的估值優勢，以及AI業務帶來的長期轉型潛力，若股價出現顯著回調，會是不錯的分批關注時機；短線交易者則需留意239元附近壓力和成交量變化，在趨勢明確突破前，可能需要更多耐心。

最後，陳榮華從技術線型分析，鴻海去年10/26來到265元的高價後出現大幅回檔，在12/18來到213.5元低價，昨（6）日高點239後震盪，操作可以參考下列數據

265-213.5=51.5

213.5+(51.5*0.5)=239.2(關鍵多空轉折點，站穩挑戰245-265高價區)

213.5+(51.5*0.382)=233(拉回支撐位沒有跌破230都算有效支撐)

短線剛好遇到反彈的關鍵轉折拉回屬正常，下方230的支撐沒破在外資回補支持下仍偏多看待。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。(新聞來源：旺得富理財網 李宗莉)