【時報-台北電】綜觀近一周鐵礦石情勢，近一周鐵礦石價格在先跌後穩、再度反彈的震盪走勢中，周線呈現小幅上揚，市場情緒由悲觀逐步轉向審慎偏多。周初在中國需求疲軟與港口庫存攀升的壓力下，鐵礦石一度承壓走低，但隨著春節前補庫預期升溫、現貨流動性改善，以及鋼鐵利潤率回升等因素發酵，帶動價格自低檔反彈，成為支撐本周行情回穩的關鍵動能。

從需求面來看，12月初中國北方氣溫下滑，戶外施工放緩，鋼鐵終端需求進入季節性淡季，導致日均鐵水產量持續下降，港口鐵礦石庫存同步攀升至逾1.54億噸的高位，市場對原料需求前景轉趨保守，鐵礦石期貨一度下探。然而，北京當局持續釋放穩經濟與穩房市的政策訊號，市場對財政刺激與定向支持措施仍抱有期待，限制了價格的下行空間。隨著價格回落至相對低位，市場焦點逐漸轉向春節前的季節性補庫邏輯。由於農曆新年期間物流放緩，鋼廠通常提前備料以確保假期生產需求，帶動現貨成交與期貨買盤同步回溫。本周港口與海運市場交易量明顯回升，顯示下游採購意願改善，現貨流動性增強，成為鐵礦石反彈的重要支撐。同時，供應端的結構性變化亦對價格形成助力。部分中等品位礦石供應偏緊，加上礦商對特定品位產品的供應調整，使得市場對可交割資源的關注度提高，進一步支撐相關指數表現。儘管澳洲與巴西鐵礦石出貨量在第四季明顯回升，供應增量對中長期價格仍構成壓力，但短期內補庫需求與品位錯配，使供需矛盾暫未全面顯現。此外，成本端變化亦改善鋼廠獲利環境。近期煤炭與焦炭價格明顯回落，降低煉鋼成本，鋼鐵利潤率回升，增強鋼廠補庫意願。雖然鐵水產量短期仍處於下行通道，但利潤改善有助於抑制鋼廠進一步大幅減產，間接為鐵礦石需求提供底部支撐。

整體而言，本周鐵礦石價格在庫存高企與需求偏弱的壓力下曾一度探底，但在春節前補貨預期、現貨市場回暖以及鋼廠利潤改善等因素帶動下逐步回升，最終帶動周線小幅收漲。展望後市，市場仍將在供應增量與需求恢復節奏之間拉鋸，短期價格或延續區間震盪走勢，實際走向仍有待觀察政策刺激落地情況與鋼鐵需求復甦的持續性。

影響價格波動品項有:(20251212~20251218)

12/12新加坡交易所58%鐵礦石近月漲0.4%，報每噸93.55美元。

12/15大連期交所9月交割鐵礦石報每噸731.5人民幣，跌至5個月新低。

12/17大連期交所9月交割鐵礦石報每噸743人民幣，漲觸一周新高。

12/18新加坡交易所58%鐵礦石近月報每噸94.52美元，鐵礦石連3紅。(編輯:呂方維)(商品行情網)