【時報-台北電】綜觀近一周倫敦(LME)基本金屬情勢，本周倫敦金屬交易所（LME）期銅價格在劇烈波動中震盪走高，儘管期間一度受科技股修正與市場風險情緒轉弱影響而急挫，但在美元走軟、通膨降溫預期升溫以及供應端緊張疑慮持續發酵的支撐下，銅價整體仍維持上行格局，周線呈現溫和收高。

周初市場氣氛一度急轉保守，投資人對人工智慧相關資產出現泡沫化的擔憂再起，科技股大幅回落引發風險資產同步遭到拋售，銅價在前一周創下歷史高位後，多頭獲利了結壓力明顯，單日跌幅一度超過3%。同時，美國聯準會降息預期出現動搖，加上上海期貨交易所銅庫存小幅回升，使市場對短線需求的價格敏感度提高，銅價短暫承壓回落。不過隨著美元指數轉弱，市場對美國貨幣政策轉向的期待再度升溫，美元走軟使以美元計價的金屬對非美元買盤更具吸引力，銅價隨即獲得支撐反彈。儘管中國經濟數據仍顯示製造業與房地產復甦力道偏弱，但在資金面推動下，市場暫時淡化需求疑慮，帶動期銅價格回升。進入周中後，年底流動性逐步收緊，市場成交清淡，使價格波動幅度進一步放大。美國最新就業數據顯示失業率攀升至多年高點，增添經濟前景不確定性，也使銅價出現回檔整理。不過從中長期基本面觀察，銅市供應端緊張格局仍未改變，多座礦山生產中斷、礦石品位下降以及庫存持續向美國市場集中，皆使市場對明年供需轉為短缺的預期持續升溫，限制了銅價的下行空間。隨後在市場風險偏好回溫，以及資源短缺題材再度受到關注下，銅價展開反彈。投資人重新聚焦能源轉型、人工智慧資料中心建設與電力基礎設施擴張對銅需求的中長期支撐，加上油價走高推升採礦成本，也間接強化金屬價格的成本支撐。另一方面，美國通膨數據低於市場預期，使聯準會未來政策空間更具彈性，進一步改善整體市場情緒，帶動銅價續揚。

整體來看，儘管短線仍受到宏觀數據、年底資金調節與市場情緒快速轉換的干擾，本周倫敦期銅在震盪中仍守住上行趨勢，反映市場對供應偏緊與中長期需求前景的共識未變。後續銅價走勢，仍將取決於美元表現、主要經濟體政策動向，以及供應端實際改善情況，在多空拉鋸下，預期高檔震盪格局仍將延續。

影響價格波動品項有: (20251212~20251218)

12/12三個月期鎳下跌39美元，報每公噸14587美元。

12/17三個月期銅上漲145美元，報每公噸11737美元，反彈上揚。

12/18三個月期錫上漲652美元，報每公噸42927美元。(編輯:呂方維)(商品行情網）