【時報-台北電】綜觀近一周鐵礦石情勢，本周國際鐵礦石價格呈現震盪上揚走勢，主要受惠於中國政策改革預期、鋼鐵產區限產、生產成本上升與中澳關係改善等多重利多推動。儘管房地產市場低迷與高溫降雨等季節性因素對需求構成壓力，但整體而言，市場對未來鋼鐵生產與原料補庫的樂觀預期，使得鐵礦石期貨價格自7月11日起連續數日走揚，連續4個交易日內上漲。

首先，中國政策面的利多成為本週行情的最大推手。在7月11日，因市場預期中國政府將針對鋼鐵產業實施新一輪供給側改革，以打擊無序價格戰，加上唐山等地的環保限產措施，帶動黑色系商品整體走強。雖然根據Mysteel數據，日均鐵水產量下滑至近三個月低點，但市場仍因政策預期及囤貨情緒推升報價。7月14日中國公布的6月貿易數據表現強勁，出口與進口雙雙回升，其中鐵礦石進口量月增8%，顯示鋼鐵需求維持韌性。投資人對宏觀經濟回溫與製造業活動恢復持正面看法，也助長了期貨市場的做多動能。不過，鋼鐵產區限產措施仍令市場謹慎，壓抑了短線價格漲幅。到了7月15日，受到中國房市數據利空拖累，鐵礦石價格一度回落。6月中國新建住宅價格出現8個月來最大月跌幅，加劇市場對下游建築鋼材需求的疑慮。不過，在中澳高層會晤後，雙邊經貿合作升溫，澳洲總理攜力拓、必和必拓等礦業巨頭與中國鋼廠交流，市場預期雙方將加強自由貿易與脫碳政策合作，穩定了市場信心，限制跌幅。7月16日，在中澳深化合作的樂觀氛圍下，鐵礦石價格重拾升勢。市場關注鋼鐵供應緊縮與原料補庫需求，加上中國製造業需求強勁，部分鋼廠因產量檢修提早進貨，使得原料端支撐力道增強。雖然粗鋼產量同比下滑近9%，但庫存水位偏低，形成短期供需緊張格局。至周四（7月17日），大連與新加坡鐵礦石期貨持續上揚，由於中國山西、唐山等鋼鐵主產區啟動限產，疊加高爐接近年中檢修，推升原料補庫需求，另據力拓公司資料，雖然其第二季產量創2018年來新高，但因天候影響，出貨不如預期，形成供給端的壓力。同時，焦煤、焦炭價格同步走高，也推升整體煉鋼成本。總體而言，雖然中國房地產市場持續疲軟壓抑部分鋼材需求，但政策面改革預期、鋼廠補庫與限產措施形成強力支撐。再加上中澳貿易關係回暖與供應端階段性縮減，使得本週鐵礦石期貨價格整體偏強。後續市場將持續關注中國下半年刺激政策細節，以及季節性需求變化對原料走勢的進一步影響。

影響價格波動品項有:(20250711~20250717)

7/11大連期交所9月交割鐵礦石漲1.87%，報每噸764.5人民幣。

7/14大連期交所9月交割鐵礦石報每噸766人民幣，連4紅。

7/17新加坡交易所58%鐵礦石近月漲0.53%，報每噸85.08美元。(編輯:呂方維)(商品行情網)