【時報-台北電】綜觀近一周鐵礦石情勢，本周鐵礦石價格在多空因素交錯下呈現震盪走高的態勢，儘管中段一度受房地產需求疲軟與利空數據打壓出現下滑，但在庫存走低、供應收緊與中國政策利多支撐下，價格最終收復失土，並在一度創下一個多月新高。

首先，庫存下滑成為本周鐵礦石市場反彈的主要驅動力之一，據Mysteel數據顯示，截至6月27日，全國港口鐵礦石庫存降至1.336億噸，季減0.74%，顯示出部分供應緊張的跡象，與此同時，中國貿易商持有的成品鋼庫存已連續第七周下滑，進一步顯示下游消化能力仍在支撐市場，使得大連鐵礦石價格於週初止跌反彈。在需求端方面，儘管中國製造業PMI連續三月處於收縮區間，但非製造業PMI略升至50.5，反映服務業與建築業活動仍具韌性，進一步支撐高爐產能利用率維持高檔，據統計近一週高爐平均利用率升至90.83%，為鐵礦石需求提供底部支撐。加上美國聯準會釋出偏鴿訊號及美元走弱，使以美元計價的大宗商品對國際買家更具吸引力，進一步推升價格，不過，中段市場遭遇波折。7月1日數據顯示中國6月製造業活動持續萎縮，房地產市場持續低迷與澳洲政府對前景的降價警告，也加劇市場悲觀情緒。再者，中國鋼鐵協會呼籲限制鋼坯出口，反映出口量過高對國內供需平衡構成壓力，導致新加坡與大連鐵礦石價格短線下挫。儘管如此，周二起市場再度反彈，主因來自於供應面的收緊與政策利多的釋放，數據顯示，主要出口國澳洲與巴西的鐵礦石出貨量出現下降，而中國鐵水產量則持續上升，反映煉鋼需求保持穩定，加上官方PMI數據回升、財新PMI重返擴張區間，使市場對後續需求預期轉向樂觀，此外，中國政策面支持明確。北京當局近日強調將遏制低價競爭與產能過剩，並著手整頓鋼鐵產能，釋放出穩定鋼鐵產業的積極訊號。這些舉措不僅有望改善產業經營環境，也被市場解讀為中長期將支撐鋼價與原材料價格，鋼價反彈也吸引投資人於鐵礦石期貨市場加碼做多，市場焦點也轉向中國極端氣候的可能衝擊。副總理張國清呼籲河北地區加強暴雨應對與災害防範，市場擔憂重點產礦區若遭受洪水與滑坡，恐進一步擾亂供應鏈，亦成為多頭布局的新動能。

綜合來看，本周鐵礦石價格走勢受基本面與政策消息主導，雖然中國內需復甦尚不穩固、房地產壓力仍在，但供應收緊、庫存下降與政策托底，成功壓抑價格下行空間，並帶動期貨價格連續反彈，展望後市，短期內價格仍將在政策利多與需求疲軟之間拉鋸，但若供應維持偏緊與中國持續推出刺激措施，鐵礦石價格仍有望維持高檔震盪格局。

影響價格波動品項有:(20250627~20250703)

6/30大連期交所9月交割鐵礦石漲0.56%，報每噸718人民幣，連3漲。

7/1新加坡交易所58%鐵礦石近月跌1.37%，報每噸80.43美元。

7/3大連期交所9月交割鐵礦石報每噸728人民幣，漲逾一個月新高。(編輯:呂方維)(商品行情網)