【時報-台北電】今年以來，隨著川普揮舞關稅大棒，美國經濟籠罩在衰退陰影之下，美股與美元同步回檔。然而，富國銀行認為，美元的下滑只是短暫現象，甚至可能成為川普貿易戰中的最大受益者之一，預計其升幅將介於1.5％至11％之間，具體漲幅則取決於美國關稅調升的程度及各國的應對措施。

　美元指數（DXY）1日止跌回升，台灣時間19時55分報104.32點，當日升幅為0.13％，但今年以來累計跌幅達3.88％。

　據新浪財經引述外媒消息，市場普遍擔憂川普繼續提高關稅，恐將擾亂全球金融市場，推升通膨，進而拖累美國經濟。

　然而，富國銀行策略師Aroop Chatterjee等人指出，美元近期的回落只是暫時現象，反而可能迎來1.5％至11％的升值空間。其主要原因在於：美國提高關稅將削弱國內消費者對進口商品的需求，並進一步打壓外幣表現，以及通膨回溫可能促使聯準會維持較高的利率，甚至重啟升息。

　富國銀行進一步分析，若其他國家未採取報復性行動，美元將擁有最強勁的升值空間；但若各國進行報復，美元的漲幅則取決於反制措施的強度與範圍。

　Chatterjee總結表示：「美元走強主要受到競爭力因素與貨幣政策預期的推動，而這正是關稅導致美元升值的關鍵。」他補充：「市場嚴重低估了貿易政策的不確定性，以及實際關稅增加所帶來的全球外溢效應，而這正是我們與市場主流觀點最大的分歧所在。」

　目前，市場聚焦於川普2日將公布的「對等關稅」政策。今年第一季，由於市場擔憂川普政策可能導致經濟停滯，美元走弱，彭博美元指數累跌近3％，創2017年以來最差的開年表現。與此同時，避險情緒升溫，黃金價格節節攀升，迄今已突破每盎司3,100美元的歷史高點。(新聞來源 : 工商時報一陳彥綺、康彰榮／綜合外電報導)