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  【2017/11/29】
南亞科20奈米發威,Q4獲利大躍進
【時報-台北電】DRAM廠南亞科(2408)第四季20奈米製程發威,不僅20奈米DRAM單位製造成本已明顯低於30奈米製程,加上20奈米投片量逐月拉升,將帶動毛利率逐季走高到明年第二季,本業獲利亦將逐季快速拉高。 

 加上12月將再度處分手中美光持股,外資法人看好南亞科今、明兩年都將賺逾一個股本,後年每股淨利亦有賺逾10元的實力。



  南亞科20奈米DRAM提前在第三季量產,由於良率表現優於預期,第三季已提前達到20奈米單位製造成本低於30奈米的成本交叉目標,9月產出量已超過1萬片。第四季DRAM仍供不應求,合約價平均漲幅達1成,南亞科將在12月將20奈米產能直線拉升至3.8萬片,不僅毛利率會比第三季的44.2%更好,8Gb DDR4也已順利投片。 

 法人表示,南亞科預估第四季位元出貨量將較上季增加約15%,再加上平均銷售價格較上季調漲5∼10%,預估單季合併營收將上看160億元,季增幅度上看2成。由於20奈米DRAM營收占比提升帶動毛利率拉高,單季營業利益將上看50∼60億元,加上12月後將再處分手中美光持股,今年全年可望賺進一個股本。 

 南亞科DDR4近期已陸續送交電腦及伺服器客戶進行認證,年底前可望完成認證並正式放量出貨。業界指出,南亞科採用20奈米製程投產的8Gb DDR4,可應用於伺服器平台,等於重返伺服器DRAM市場,由於伺服器DRAM價格較傳統標準型DRAM高出2∼3成,對於明年第一季營收及獲利將有明顯挹注。 

 法人預期,南亞科20奈米產出將在第一季持續放量,加上價格持續看漲,不僅將帶動營收成長,毛利率也會比第四季更好,完全不受記憶體傳統淡季及工作天數減少衝擊。由此推估,南亞科第一季營業利益可望衝上70億元,改寫單季本業獲利新高紀錄。 

 南亞科預計12月10日之後會繼續處分手中的美光持股,目前手中持有美光股數達21,966,142股,每股持有成本17.29美元,以美光股價近期漲至48美元左右計算,未實現潛在獲利仍高達6.75億美元,約折合新台幣超過200億元,約可挹注每股稅前盈餘7.2元。法人預期南亞科第四季將處分部份持股,明年會繼續處分,由此推算,南亞科今年及明年都將賺逾一個股本。南亞科不評論法人預估財務數字。(新聞來源:工商時報─涂志豪/台北報導)
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